JAKARTA, KOMPAS — Penguatan Indeks Harga Saham Gabungan pada perdagangan Selasa (10/11/2026) belum serta-merta menghapus kerentanan pasar saham domestik di tengah ketidakpastian global dan isu mundurnya Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka dari kabinet pemerintahan. IHSG ditutup menguat 1,02 persen ke level 5.125,73, ditopang sentimen positif bursa global, penurunan harga minyak dunia, dan penguatan rupiah.
Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menguat 51,96 poin dibandingkan penutupan perdagangan sehari sebelumnya. Sepanjang perdagangan, indeks bergerak pada rentang 5.075 hingga 5.160.
Sebanyak 458 saham menguat, 220 saham melemah, dan 267 saham tidak berubah. Nilai transaksi mencapai Rp 75,63 triliun dengan volume 37,39 miliar saham. Kapitalisasi pasar tercatat Rp 8.808 triliun.
Dalam keterangan tertulis, Kepala Riset Phintraco Sekuritas Ratna Lim mengatakan, penguatan IHSG sejalan dengan pemulihan bursa saham global dan regional. Perbaikan sentimen terhadap saham teknologi dan kecerdasan buatan di Amerika Serikat turut memberikan dorongan bagi pasar saham domestik.
Selain itu, penurunan harga minyak dunia ikut menopang sentimen pasar. Harga minyak mentah jenis West Texas Intermediate (WTI) turun sekitar 2 persen ke kisaran 85 dolar AS per barrel, sedangkan Brent berada di sekitar 90 dolar AS per barrel. Meski demikian, ketegangan geopolitik di sekitar Iran masih menjadi risiko yang perlu dicermati.
Dari dalam negeri, rupiah menguat 0,13 persen ke posisi Rp 18.062 per dolar AS. ”Namun, sejumlah indikator ekonomi masih memperlihatkan tantangan bagi pemulihan permintaan domestik,” ujar Ratna.
Indikator itu di antaranya penjualan eceran pada September 2026 tumbuh 0,6 persen secara tahunan, melambat dibandingkan pertumbuhan Agustus yang mencapai 1,3 persen. Pertumbuhan tersebut merupakan yang terendah sejak Juni 2026.
Ratna menilai, dinamika politik dalam negeri, termasuk kabar mengenai kemungkinan pengunduran diri Wakil Presiden Gibran Rakabuming Raka, belum menjadi faktor utama yang menggerakkan IHSG dalam perdagangan Selasa. Menurut dia, sentimen global dan perkembangan ekonomi masih lebih memengaruhi pergerakan pasar dalam jangka pendek.
Secara teknikal, Ratna melihat indikator konvergensi dan divergensi rata-rata bergerak (MACD) masih menunjukkan sinyal positif. Histogram yang semakin melebar membuka peluang bagi IHSG untuk menguji level 5.200–5.235.
Meskipun demikian, dinamika politik tetap menjadi salah satu risiko yang dicermati investor. Ini terutama jika isu berkembang menjadi ketidakpastian mengenai keberlanjutan pemerintahan dan arah kebijakan ekonomi.
Pendiri Republik Investor Hendra Wardana mengatakan, isu pengunduran diri Gibran perlu dilihat dengan membedakan pernyataan atau wacana pengunduran diri dengan keputusan resmi. Dampaknya terhadap pasar akan bergantung pada proses konstitusional, kepastian transisi, serta keberlanjutan kebijakan pemerintah.
Menurut Hendra, ketidakpastian politik dapat memicu gejolak jangka pendek. Hal ini akan membuat investor, terutama investor asing, mengambil sikap menunggu. Dampaknya terhadap pasar akan sangat bergantung pada bagaimana pemerintah mengelola proses tersebut.
"Jika prosesnya berjalan konstitusional, transparan, dan tidak mengganggu kesinambungan kebijakan, dampaknya terhadap pasar kemungkinan hanya sementara. Sebaliknya, jika berkembang menjadi konflik berkepanjangan di kalangan elite, tekanan terhadap pasar bisa berlangsung lebih lama," ujar Hendra.
Ia menambahkan, mekanisme konstitusional untuk mengisi kekosongan jabatan wakil presiden telah diatur dalam Pasal 8 Ayat (2) Undang-Undang Dasar 1945. Apabila terjadi kekosongan jabatan wakil presiden, Majelis Permusyawaratan Rakyat harus bersidang paling lambat 60 hari untuk memilih wakil presiden dari dua calon yang diusulkan presiden.
Hendra mengingatkan bahwa posisi investor asing juga perlu dicermati. Hingga saat ini, investor asing masih mencatatkan penjualan bersih saham senilai Rp 127 triliun secara kumulatif sepanjang tahun berjalan. Ini menunjukkan bahwa kepercayaan investor terhadap pasar saham domestik masih menghadapi tantangan.
Saham-saham sektor konstruksi, infrastruktur, properti, dan sejumlah emiten badan usaha milik negara (BUMN) relatif sensitif terhadap perubahan persepsi risiko politik. Sebaliknya, sektor barang konsumsi primer, kesehatan, telekomunikasi, dan utilitas cenderung lebih defensif.
Kepada investor domestik, Hendra menyarankan, untuk tidak mengambil keputusan berdasarkan reaksi emosional terhadap perkembangan politik. Investor perlu memperhatikan kondisi fundamental perusahaan, terutama arus kas, tingkat utang, likuiditas, dan prospek usaha.
Secara teknikal, Hendra memperkirakan IHSG memiliki area penopang pada kisaran 5.000 dan 4.900. Adapun area resistensi berada pada rentang 5.180–5.200. Pergerakan indeks menuju area tersebut akan dipengaruhi perkembangan sentimen global maupun kepastian politik domestik.
Sementara itu, analisis tertulis Pilarmas Sekuritas, menyebutkan, penguatan pasar saham domestik juga ditopang oleh membaiknya sejumlah indikator ekonomi dalam negeri. Salah satunya adalah tingkat kepercayaan konsumen pada Oktober 2026 yang mencapai posisi tertinggi dalam lima bulan terakhir.
Peningkatan kepercayaan konsumen tersebut, menurut Pilarmas, turut didukung oleh stimulus pemerintah yang masih berlangsung. Kondisi ini menjadi salah satu penopang sentimen pasar di tengah dinamika politik dan ketidakpastian global.
Dari sisi perdagangan saham, sektor industri mencatatkan penguatan terbesar, yakni 2,68 persen. Sebaliknya, sektor teknologi melemah 0,2 persen dan menjadi sektor dengan kinerja terendah pada perdagangan Selasa. Pilarmas juga mencatat investor asing membukukan pembelian bersih sebesar Rp 104,08 miliar di seluruh pasar pada perdagangan Senin (9/11/2026).
