Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Indonesia (BEI) mengawali perdagangan Rabu (11/11/2026) dengan penguatan 13,36 poin atau 0,26 persen ke level 5.139,09.
Penguatan IHSG terjadi di tengah perubahan metodologi perhitungan saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau High Shareholding Concentration (HSC) yang diterapkan BEI.
Perubahan tersebut memperluas jumlah saham yang masuk dalam daftar HSC menjadi 383 saham, dari sebelumnya hanya 83 saham.
Ratna Lim Kepala Riset Phintraco Sekuritas menilai perubahan metodologi tersebut berpotensi memengaruhi struktur dan komposisi IHSG.
Sebab, semakin banyak saham yang dikeluarkan dari perhitungan indeks, semakin besar pula kemungkinan perubahan representasi saham dalam IHSG.
“Dengan semakin banyak jumlah saham yang dikeluarkan dari perhitungan IHSG, berpotensi membawa perubahan signifikan terhadap struktur dan representasi indeks,” kata Ratna dilansir dari Antara.
Komite HSC memutuskan bahwa penghitungan konsentrasi kepemilikan saham mencakup perusahaan yang 92,5 persen atau lebih sahamnya dikuasai oleh 10 pihak atau kurang.
Menurut Ratna, perubahan kriteria tersebut juga berpotensi memicu penyesuaian bobot saham dalam indeks.
Kondisi ini dapat mendorong investor melakukan rebalancing atau penyesuaian komposisi portofolio dalam jangka pendek.
Selain perubahan metodologi HSC, pelaku pasar juga perlu mencermati perkembangan konsumsi domestik, terutama setelah penjualan ritel Indonesia menunjukkan perlambatan pada September 2026.
Penjualan ritel tercatat tumbuh 0,6 persen secara tahunan atau year-on-year (yoy). Angka tersebut lebih rendah dibandingkan pertumbuhan 1,3 persen pada Agustus 2026 sekaligus menjadi pertumbuhan terlemah sejak Juni 2026.
Perlambatan penjualan ritel tersebut dipengaruhi tekanan inflasi dan tingginya suku bunga pinjaman yang dapat membatasi kemampuan belanja masyarakat.
Meski demikian, penjualan ritel Indonesia masih mencatatkan pertumbuhan selama tiga bulan berturut-turut. Kondisi ini menunjukkan aktivitas konsumsi masyarakat masih bertahan dan belum memasuki fase kontraksi.
Perkembangan daya beli tersebut perlu menjadi perhatian investor karena berpotensi memengaruhi kinerja emiten, khususnya perusahaan di sektor konsumer dan ritel. Apabila perlambatan konsumsi terus berlanjut, kinerja perusahaan yang bergantung pada belanja rumah tangga berpotensi ikut tertekan.
Dengan mempertimbangkan perubahan metodologi HSC dan perkembangan konsumsi domestik, pelaku pasar perlu mencermati kedua faktor tersebut dalam menentukan strategi investasi.
Di tengah berbagai sentimen tersebut, Phintraco Sekuritas memproyeksikan IHSG berpeluang melanjutkan penguatan dengan menguji level 5.200 hingga 5.235. (ant/saf/ipg)
