Industri kelapa sawit global diperkirakan menghadapi tekanan pasokan pada 2027. Penurunan produksi di Indonesia dan menyusutnya stok di Malaysia berpotensi mendorong harga minyak sawit mentah atau crude palm oil (CPO) hingga 5.000 ringgit per metrik ton pada pertengahan tahun depan.
Managing Director Glenauk Economics Julian McGill mengatakan, dampak fenomena El Nino terhadap produktivitas tanaman sawit umumnya baru terasa setelah delapan hingga 10 bulan. Karena itu, dampak kekeringan yang terjadi di wilayah produsen utama diperkirakan mulai memengaruhi produksi pada triwulan pertama 2027.
"Tahun ini, harga CPO sempat menguat dua kali karena faktor energi dan isu El Nino. Namun, kenaikan itu juga diikuti penurunan harga akibat rekor pasokan di Malaysia," kata Julian dalam 22nd Indonesian Palm Oil Conference and 2027 Price Outlook (IPOC 2026) di Bali International Convention Centre (BICC), Nusa Dua, Bali, Jumat (13/11).
Julian menjelaskan, pergerakan harga dalam beberapa waktu terakhir tidak akan menghilangkan dampak kekeringan terhadap produksi sawit. Penurunan produktivitas terutama berpotensi terjadi di sejumlah wilayah perkebunan sawit Indonesia yang terdampak kekeringan.
Turunnya produksi juga diperkirakan menekan volume ekspor Indonesia. Sebab, sebagian produksi CPO dalam negeri harus dialokasikan untuk memenuhi kebutuhan program mandatori biodiesel.
Kondisi tersebut dapat membuka peluang bagi Malaysia untuk mengambil sebagian pangsa pasar ekspor Indonesia. Namun, peningkatan ekspor juga berpotensi menguras stok CPO Malaysia karena kemampuan produksi negara tersebut terbatas. Secara keseluruhan, pasokan CPO negara tersebut akan berkurang hingga 4,6 juta ton pada 2027.
"Reaksi kenaikan harga akan mulai terasa saat stok CPO di Malaysia mulai berkurang. Saya melihat harga CPO bisa menguat ke area 5.000 ringgit per metrik ton pada pertengahan 2027," katanya.
Dia menambahkan, arah pergerakan harga juga akan bergantung pada kebijakan pemerintah Indonesia, khususnya terkait besaran mandatori biodiesel. Semakin besar penyerapan CPO untuk kebutuhan biodiesel, semakin terbatas pasokan yang tersedia untuk pasar ekspor. Kondisi tersebut pada akhirnya dapat memperketat pasokan CPO di pasar global dan mendorong harga lebih tinggi.
China Diproyeksi Kurangi Impor Minyak SawitDi sisi lain, pasar minyak sawit China diperkirakan mengalami perubahan pada 2027. Setelah mencatat pembelian cukup besar sepanjang 2026, China diproyeksikan mengurangi impor minyak sawit curah atau bulk RBD Olein karena tingginya persediaan domestik.
Meski demikian, permintaan produk sawit dari sektor industri dan bioenergi masih menunjukkan prospek pertumbuhan.
Ryan Chen dari Cargill Investments (China) Ltd. memperkirakan impor bulk RBD Olein China pada 2026 mencapai 2,7 juta metrik ton (MT). Tingginya impor tersebut didorong pembelian yang kuat pada kuartal IV, margin impor yang menarik, serta ekspektasi terhadap dampak El Nino.
Namun, peningkatan pasokan tidak sepenuhnya diikuti kenaikan konsumsi. Permintaan RBD Olein untuk kebutuhan pangan justru diperkirakan turun menjadi 2,2 juta MT pada 2026, dari 2,4 juta MT pada tahun sebelumnya.
Kondisi tersebut membuat persediaan minyak sawit China diproyeksikan meningkat menjadi sekitar 1,2 juta MT pada akhir 2026. Angka itu menjadi level tertinggi dalam enam tahun terakhir.
"China tidak sedang terburu-buru untuk kembali membeli dalam jumlah besar karena persediaan yang tersedia masih mencukupi," jelas Ryan.
Menurut proyeksinya, impor bulk RBD Olein China pada 2027 hanya mencapai sekitar 1,6 juta MT. Dari jumlah tersebut, sekitar 180 ribu MT telah dipesan. Volume impor bahkan berpotensi turun ke kisaran 1,2 juta hingga 1,3 juta MT apabila produksi minyak sawit Indonesia dan Malaysia mengalami penurunan signifikan akibat El Nino.
Meski begitu, Ryan melihat peluang tambahan permintaan jika harga minyak sawit kembali lebih kompetitif dibandingkan minyak kedelai. Apabila selisih harga pada semester I 2027 kembali ke level November-Desember 2026, China berpotensi mengalihkan sekitar 400 ribu MT permintaan minyak kedelai ke minyak sawit.
Di tengah pelemahan permintaan minyak sawit untuk pangan, sektor industri dan bioenergi justru menjadi sumber pertumbuhan baru bagi pasar China.
Ryan menyoroti perubahan pola impor produk turunan sawit China. Kebijakan pungutan ekspor dan bea keluar Indonesia mendorong sebagian konsumen industri makanan di China beralih ke produk sawit dengan struktur pungutan lebih rendah, seperti shortening dan stearin.
Impor shortening China pada 2026 diperkirakan mencapai 1,7 juta MT atau tumbuh 18,6 persen secara tahunan. Sementara impor stearin diproyeksikan turun 21 persen ke level 600 ribu MT.
Secara keseluruhan, impor shortening dan stearin diperkirakan mencapai 2,3 juta MT atau tumbuh 4,5 persen dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan tersebut hampir mengimbangi penurunan permintaan RBD Olein untuk kebutuhan pangan.
Pertumbuhan lebih tinggi terlihat pada produk hydro palm. Impor hydrogenated palm oil China pada 2026 diperkirakan mencapai 1,9 juta MT, naik 23,7 persen secara tahunan. Dalam tiga tahun terakhir, volumenya hampir meningkat tiga kali lipat.
Menurut Ryan, kenaikan impor tersebut tidak hanya mencerminkan pertumbuhan konsumsi domestik. Perkembangan kapasitas industri oleokimia di China, yang antara lain didorong investasi dari Asia Tenggara, membuat negara tersebut semakin mampu menyerap bahan baku impor untuk diolah menjadi produk bernilai tambah.
Produk akhirnya, seperti sabun dan surfaktan pembersih kulit, kemudian dipasarkan ke pasar internasional.
"China semakin berkembang sebagai produsen yang memasok kebutuhan pasar ekspor, bukan hanya sebagai konsumen domestik," ujarnya.
Tren serupa juga terlihat di sektor bioenergi. Ekspor used cooking oil (UCO) atau minyak jelantah China pada 2026 diperkirakan mencapai 3,6 juta MT, tumbuh 33 persen dibandingkan tahun sebelumnya.
Pertumbuhan tersebut terutama ditopang permintaan dari Amerika Serikat dan Kanada. Sementara India mulai muncul sebagai tujuan ekspor baru.
Ekspor hydrotreated vegetable oil (HVO) dan sustainable aviation fuel (SAF) diproyeksikan mencapai 1,6 juta MT, melonjak 62 persen secara tahunan. Adapun ekspor UCOME atau biodiesel berbahan baku minyak jelantah diperkirakan sekitar 890 ribu MT, relatif stabil dibandingkan tahun sebelumnya.
Besarnya kebutuhan bahan baku industri bioenergi membuat pelaku usaha China mulai mencari sumber pasokan alternatif, termasuk bahan baku berbasis minyak sawit impor.
Secara keseluruhan, permintaan produk sawit China pada 2026 diperkirakan mencapai sekitar 7 juta MT. Sebanyak 4,5 juta MT digunakan untuk kebutuhan pangan, sedangkan 2,5 juta MT lainnya diserap sektor industri dan bioenergi.
