Dolar AS merosot ke level terendah sejak awal 2022 setelah Presiden Donald Trump mengindikasikan, nyaman dengan posisi dolar yang lemah saat ini.
“Tidak, saya pikir itu bagus,” kata Trump kepada wartawan di Iowa pada hari Selasa ketika ditanya apakah ia khawatir tentang penurunan nilai mata uang tersebut.
Ia menilai kondisi dolar AS saat ini baik untuk bisnis dan memiliki kinerja yang bagus. Komentar Trump menambah sentimen terhadap pelemahan dolar yang sudah berada di posisi paling dalam sejak pemberlakuan tarif yang membuat pasar bergejolak tahun lalu.
Ada kekhawatiran bahwa perubahan kebijakan yang tidak menentu akan mendorong investor luar negeri untuk menarik diri dari AS. Setelah komentar Trump, indeks Spot Dolar Bloomberg anjlok hingga 1,2%, karena mata uang AS melemah terhadap semua mata uang utama lainnya sebelum agak stabil dalam perdagangan Asia pada Rabu (28/1).
Trump telah lama menuduh negara-negara lain berupaya menurunkan nilai tukar untuk meningkatkan ekspor dan Menteri Keuangan Scott Bessent telah menyoroti perbedaan antara dolar dan nilainya sebagai mata uang cadangan. Jadi, komentar-komentar terbaru ini dipandang sebagai lampu hijau bagi investor untuk menjual mata uang AS.
“Banyak anggota kabinet Trump menginginkan dolar yang lebih lemah agar ekspor menjadi lebih kompetitif,” kata Win Thin, kepala ekonom di Bank of Nassau.
Sebagian penurunan dolar disebabkan oleh bangkitnya yen secara mendadak sejak pekan lalu. Para investor bersiap menghadapi potensi intervensi pejabat Jepang untuk menopang mata uang negara tersebut.
Namun, penurunan dolar juga dipicu oleh kebijakan Trump yang tidak dapat diprediksi, yang telah mengguncang sekutu dan investor luar negeri: ancamannya untuk mengambil alih Greenland; tekanannya pada Federal Reserve; pemotongan pajak yang memperdalam defisit; dan gaya kepemimpinan yang memperdalam polarisasi politik AS.
Penurunan dolar baru-baru ini terjadi meskipun ada kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah dan ekspektasi bahwa Fed siap untuk menghentikan pemangkasan suku bunga pada pertemuan hari Rabu (28/1), yang secara tradisional akan dianggap mendukung mata uang tersebut. Trump telah vokal dalam keinginannya agar suku bunga jauh lebih rendah, sesuatu yang akan semakin menekan dolar.
Hal itu telah mendorong investor ke aset penyimpan nilai saingan seperti emas, ke rekor tertinggi. Investor juga mengalirkan uang tunai ke aset seperti dana pasar negara berkembang dengan kecepatan rekor seiring dengan meningkatnya momentum untuk rotasi keluar dari kepemilikan AS secara lebih luas, sebuah langkah yang oleh sebagian orang disebut sebagai "penghentian diam-diam."
Selama bertahun-tahun, Trump memiliki pandangan yang saling bertentangan tentang dolar, memuji kekuatannya sebagai cara untuk mempertahankan keunggulan dalam negosiasi bilateral sambil juga membicarakan manfaat dolar AS yang lemah bagi sektor manufaktur. “Saya adalah orang yang menyukai dolar yang kuat, tetapi dolar yang lemah membuat Anda menghasilkan lebih banyak uang,” katanya pada tahun lalu.
Sejak pelantikannya, indeks Bloomberg untuk mata uang AS telah anjlok hampir 10% dan investor bertaruh pada pelemahan dolar AS lebih lanjut.
Ekspektasi bullish untuk mata uang lain juga telah mencapai level tertinggi dalam beberapa bulan, mendekati atau setara dengan level yang terlihat setelah pemberlakuan tarif pada bulan April.
Volume perdagangan sangat tinggi. Pada Senin (26/1), perputaran melalui Depository Trust & Clearing Corporation mencapai rekor tertinggi kedua, hanya dilampaui oleh tanggal 3 April 2025.
Pada Selasa (27/1), Trump mengisyaratkan bahwa ia dapat memanipulasi kekuatan dolar, dengan mengatakan, “Saya bisa membuatnya naik atau turun seperti yo-yo,” kata dia.
Namun, ia menganggap hal itu sebagai hasil yang tidak menguntungkan, menyamakannya dengan mempekerjakan pekerja yang tidak dibutuhkan untuk meningkatkan angka lapangan kerja dan mengkritik perekonomian Asia yang menurutnya mencoba mendevaluasi mata uang mereka.
“Jika Anda melihat Cina dan Jepang, saya dulu sering bertengkar hebat dengan mereka, karena mereka selalu ingin mendevaluasi mata uang mereka. Anda tahu itu? Yen dan yuan, dan mereka selalu ingin mendevaluasinya. Mereka mendevaluasi, mendevaluasi, mendevaluasi,” kata Trump.
