Harga emas global melemah di tengah meningkatnya kekhawatiran pasar terhadap arah kebijakan suku bunga Amerika Serikat (AS). Lonjakan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan memicu pandangan bahwa bank sentral AS atau Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama, bahkan berpotensi kembali menaikkannya.
Berdasarkan data Trading Economics, harga emas global turun ke USD 4.530 per ons pada Jumat (15/5). Secara mingguan, logam mulia tersebut juga berada di jalur penurunan sekitar 4 persen.
Pelemahan harga emas dipicu meningkatnya tekanan inflasi di AS. Tingkat inflasi tahunan di AS meningkat menjadi 3,8 persen pada April 2026, tertinggi sejak Mei 2023. Angka itu juga naik dibandingkan pada Maret 2026 yang ada di 3,3 persen.
Kondisi tersebut meningkatkan ekspektasi bahwa The Fed belum memiliki ruang untuk melonggarkan kebijakan moneternya dalam waktu dekat. Pasar kini mulai menyesuaikan proyeksi terhadap arah suku bunga AS.
“Pasar kini sepenuhnya menghapus ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed tahun ini, dengan sebagian pelaku pasar mulai memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada Desember,” tulis Trading Economics.
Tekanan inflasi juga dipengaruhi kondisi geopolitik yang belum mereda. Konflik berkepanjangan di Timur Tengah dan hampir terhentinya aktivitas di Selat Hormuz disebut mengganggu rantai pasok energi global.
Selat Hormuz merupakan jalur perdagangan energi penting yang menjadi penghubung utama pengiriman minyak dan gas dunia. Gangguan di wilayah tersebut memicu kenaikan harga energi dan memperbesar risiko inflasi global.
Di tengah situasi itu, Presiden AS Donald Trump juga dilaporkan bertemu Presiden China Xi Jinping untuk membahas upaya menjaga Selat Hormuz tetap terbuka untuk mempertahankan kelancaran perdagangan energi.
Sementara itu, India mengambil langkah tambahan untuk menahan tekanan terhadap mata uang domestiknya dengan memperketat aturan impor emas. Kebijakan tersebut dilakukan sebagai bagian dari upaya memperkuat nilai tukar rupee di tengah gejolak pasar global.
