Saham-saham di Korsel kembali menguat tajam seiring kebangkitan perdagangan global berbasis kecerdasan buatan (artificial intelligence/AI) yang mendongkrak sektor teknologi, terutama emiten produsen cip memori.
Mengutip laporan Bloomberg Kamis (13/8), indeks acuan Kospi melonjak hingga 4,8 persen pada perdagangan hari yang sama. Lonjakan ini sekaligus memperpanjang penguatan dari level terendah pada 30 Juli lalu hingga mencapai sekitar 23 persen hanya dalam kurun waktu 10 hari.
Dua raksasa produsen cip memori, Samsung Electronics dan SK Hynix, menjadi motor utama penguatan pasar dengan masing-masing saham mencatatkan kenaikan lebih dari 5 persen.
Kebangkitan pasar ini terjadi setelah laporan keuangan perusahaan teknologi global terbaru kembali memperlihatkan tingginya alokasi belanja modal untuk pengembangan AI. Investor kembali optimistis terhadap prospek permintaan perangkat keras setelah sebelumnya pasar dihantam aksi jual paksa akibat posisi spekulatif menggunakan dana pinjaman (leverage).
“Saya pikir pasar sebelumnya mengalami penurunan yang berlebihan ketika posisi leverage dibubarkan, dan rebound saat ini merupakan hal yang wajar karena arus dana mulai stabil,” ujar CEO Life Asset Management, Kang DaeKwun.
“Namun, saya pikir akan sulit bagi pasar untuk mempertahankan reli yang berkelanjutan sampai kita melihat adanya stabilisasi yang nyata dalam narasi AI dan suku bunga Amerika Serikat,” lanjutnya.
Meski mencatat lonjakan tajam dalam beberapa sesi terakhir, Indeks Kospi belum sepenuhnya pulih dari gejolak berat yang terjadi pada bulan sebelumnya.
Secara kumulatif sepanjang tahun ini, indeks utama Korea Selatan tersebut masih membukukan kenaikan lebih dari 60 persen yang sebagian besar digerakkan oleh investor ritel. Kendati demikian, posisi Kospi masih berada sekitar 24 persen di bawah level puncaknya yang tercatat pada akhir Juni lalu.
Pada Juli lalu, Indeks Kospi sempat anjlok hingga 22 persen dan mencatatkan kinerja bulanan terburuk sejak krisis keuangan global. Gejolak tersebut bahkan memicu rekor penghentian sementara perdagangan (trading halts) akibat pergerakan harian yang melampaui 5 persen. Kini, situasi berangsur normal dan indikator volatilitas pasar telah turun ke titik terendahnya sejak bulan April.
Regulator Perketat Perdagangan ETF Berleverase
Stabilitas pasar yang mulai terbentuk turut ditopang oleh langkah tegas regulator dalam meredam spekulasi berlebihan dari investor ritel terhadap produk ETF berleverase saham tunggal yang berkaitan dengan emiten cip.
Nilai transaksi harian pada produk-produk spekulatif tersebut langsung merosot tajam setelah pemberlakuan persyaratan setoran tunai minimum yang baru. Di sisi lain, penurunan pemanfaatan utang margin oleh investor turut meringankan tekanan di bursa saham Korea Selatan.
Sementara itu, investor asing tercatat kembali melakukan pembelian bersih pada perdagangan hari Kamis. Namun, secara akumulatif sepanjang tahun ini, pemodal asing masih berstatus sebagai penjual bersih.
Investor global tercatat telah menarik dana lebih dari USD 100 miliar dari pasar Korea ketika valuasi saham dinilai sudah terlalu tinggi dan pasar mengalami kejenuhan.
Di luar faktor sentimen makro, prospek permintaan cip global tetap menjanjikan. Meskipun tekanan kompetisi dari China sempat memicu kekhawatiran, proyeksi permintaan jangka pendek dinilai masih sangat solid.
“Karena agen AI dan AI fisik, permintaan memori telah melonjak tajam. Namun, kita memasuki kondisi ini dengan kapasitas pasokan yang cukup terbatas, dan di situlah letak hambatan atau bottleneck-nya,” kata spesialis investasi ekuitas pasar berkembang di Baillie Gifford, Qian Zhang.
