Bisnis.com, JAKARTA — Kinerja PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (BTN) menunjukkan sinyal pemulihan yang semakin solid sepanjang 2025. Lonjakan net interest income (NII), perbaikan margin, serta dukungan kuat pemerintah di sektor perumahan menjadi katalis utama yang membuat prospek saham BTN dinilai kian menarik ke depan.
Berdasarkan riset Binaartha Sekuritas, BTN mencatatkan kenaikan net interest income sebesar 44,49% secara tahunan (YoY) menjadi Rp12,61 triliun hingga kuartal III/2025. Capaian tersebut mencerminkan keberhasilan perseroan dalam meningkatkan yield aset sekaligus mengendalikan biaya dana secara lebih efektif, yang berdampak langsung pada perbaikan profitabilitas.
Analis Binaartha Sekuritas Avanza Bagus Aditya dan Achmadi Hangradhika menilai tren kinerja BTN berada pada jalur pemulihan yang sehat.
Selain rebound margin, langkah strategis spin-off BTN Syariah dinilai membuka ruang pertumbuhan baru bagi perseroan, khususnya di segmen pembiayaan syariah yang memiliki potensi besar dalam jangka panjang.
"Kami melihat BTN masuk fase pertumbuhan yang lebih sehat dan berkelanjutan,” tulis dalam riset yang dikutip Sabtu (6/12/2025).
Perbaikan kinerja BTN juga tercermin dari pertumbuhan laba bersih yang naik 10,58% YoY menjadi Rp2,30 triliun hingga September 2025. Kinerja tersebut didukung oleh peningkatan pendapatan bunga bersih yang mendorong net interest margin (NIM) naik 100 basis poin YoY menjadi 3,9% pada kuartal III/2025.
Baca Juga
- Kisi-kisi RBB 2026, BTN Bidik Kredit Tumbuh 12% Tahun Depan
- BTN Siapkan Pembiayaan Rp4,5 Triliun untuk Holding Danareksa
- Dag-Dig-Dug Kocok Ulang Pengurus Himbara (BBRI, BBNI, BMRI, dan BBTN)
Dengan fundamental yang semakin solid, Binaartha Sekuritas mempertahankan rekomendasi beli atau buy untuk saham BTN dengan target harga Rp1.345, yang mencerminkan potensi kenaikan sekitar 13,5% dari level harga saat ini.
Analis menilai prospek BTN tetap positif seiring dengan pertumbuhan kredit yang terjaga serta outlook penyaluran kredit pemilikan rumah (KPR) subsidi dan non-subsidi yang terus membaik.
Pandangan positif juga datang dari Mandiri Sekuritas. Dalam risetnya, Mandiri mencatat BTN mampu mempertahankan NIM di level 4,0% sepanjang sepuluh bulan 2025, meningkat signifikan dibandingkan 2,9% pada periode yang sama tahun sebelumnya. Adapun, peningkatan tersebut ditopang oleh kenaikan yield aset dan perbaikan cost of fund ke level 4,2%.
Analis Mandiri Sekuritas Kresna Hutabarat menilai dukungan kuat pemerintah di sektor perumahan akan menjadi pendorong utama pertumbuhan BTN ke depan.
Pemerintah telah menyiapkan kuota FLPP sebanyak 350.000 unit serta melanjutkan program Kredit Program Perumahan (KPP), yang diperkirakan akan menjadi mesin pertumbuhan kredit BTN pada 2026 dibandingkan 2025.
"Komitmen kuat pemerintah di sektor perumahan yang tercermin dari 350 ribu kuota FLPP [Fasilitas Likuiditas Pembiayaan Perumahan] dan program KPP [Kredit Program Perumahan] akan menjadi mesin yang mendongkrak pertumbuhan kredit BTN pada 2026 dibandingkan 2025," tulis Kresna.
Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.
