Bisnis.com, JAKARTA – Di tengah tekanan terhadap pasar modal Tanah Air, PT Manulife Aset Manajemen Indonesia (MAMI) memiliki sederet strategi dalam pengelolaan portofolio reksa dana pendapatan tetap. Memperbesar eksposur terhadap obligasi bertenor pendek menjadi salah satu jurus andalan MAMI di tengah kondisi ini.
Direktur sekaligus Chief Investment Officer, Fixed Income PT Manulife Aset Manajemen Indonesia Ezra Nazula, mengakui bahwa pasar modal Tanah Air saat ini tengah dikepung berbagai sentimen. Mulai dari perang Iran hingga penurunan outlook kredit Indonesia oleh sejumlah lembaga keuangan global telah menekan yield acuan SBN melemah.
Data Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI) menerangkan bahwa yield SBN bertenor 10 tahun telah berada pada level 6,75% pada perdagangan hari ini, Senin (16/3/2026). Posisi itu mencerminkan kenaikan dari 6,60% pada Jumat (6/3/2026).
Meskipun begitu, Ezra menilai penting untuk melakukan pengelolaan portofolio demi mengantisipasi kondisi yang tidak menentu. Manulife menerapkan pengelolaan investasi, terutama pada reksa dana pendapatan tetap (RDPT) melalui proses investasi yang sistematis dan disiplin.
Artinya, terdapat batasan-batasan portofolio yang diterapkan oleh perusahaan dan dimonitor secara berkelanjutan untuk memastikan alokasi investasi telah terdiversifikasi pada efek yang berkualitas.
”Strategi portofolio pada posisi underweight durasi dibandingkan benchmark mempertimbangkan sentimen risk-off dari kondisi geopolitik saat ini. Kami memperkirakan kurva imbal hasil dapat mengalami steepening seiring masih adanya ekspektasi penurunan suku bunga, sehingga kami tetap mengunggulkan obligasi tenor pendek,” kata Ezra dalam risetnya, dikutip Senin (16/3/2026).
Manulife sedikitnya memiliki tiga produk RDPT dengan besaran dana kelolaan yang berbeda-beda. Terbesar, AUM digenggam oleh Manulife Obligasi Unggulan Kelas A yang memiliki total dana kelolaan mencapai Rp12,78 triliun.
Kontributor utama dalam portofolio reksa dana ini adalah SBN, dengan kombinasi surat utang perbankan sebagai diversifikasi atas surat utang korporasi. Dalam fund fact sheet, sebanyak 64,68% produk ini diisi oleh SBN, 18,09% pasar uang, dan hanya 17,24% obligasi korporasi.
Hal itu sejalan dengan strategi MAMI dalam mengelola investasi terhadap surat utang korporasi, yang cenderung menerapkan sikap wait and see terhadap kondisi pasar obligasi korporasi Tanah Air. Ezra menyebut, spread obligasi korporasi di pasar masih cenderung ketat.
”Untuk portofolio yang berinvestasi pada obligasi korporasi, dengan spread di pasar yang masih ketat, kami memilih untuk menunggu hingga terlihat premi risiko yang lebih menarik. Kami akan terus memantau perkembangan kondisi geopolitik dan akan bergerak lebih agresif apabila koreksi pasar telah mencapai tingkat imbal hasil ekuilibrium yang baru,” katanya.
Terhadap investor, Ezra menilai penting untuk melakukan diversifikasi investasi dengan alokasi pada kelas aset yang likuid, defensif, tetapi memiliki potensi upside. Menurutnya, penting bagi investor untuk stay invested karena secara historis, sentimen pasar dapat berbalik dengan sangat cepat saat terjadi eskalasi geopolitik.
Pasalnya, secara fundamental, ekonomi Indonesia diprediksi masih akan pulih pada tahun ini, terutama didukung oleh akselerasi belanja pemerintah, groundbreaking proyek hilirisasi Danantara, hingga stimulus hari raya.
”Produk reksa dana dapat menjadi pilihan menarik karena menerapkan prinsip diversifikasi, memiliki variasi kelas aset yang bisa disesuaikan dengan profil risiko investor, dan dikelola oleh manajer investasi profesional untuk mengoptimalkan peluang pasar,” tutupnya.
Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.
